Normativa · RNRCSF · LIBRO II – ESTABILIDAD Y SOLVENCIA · TÍTULO IV – RATIO DE COBERTURA DE LIQUIDEZ · CAPÍTULO IV – INTEGRACION DE LAS SALIDAS DE EFECTIVO

Artículo 197.5SALIDAS Y ENTRADAS DE EFECTIVO RELACIONADAS CON INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Las salidas y entradas de efectivo relacionadas con instrumentos financieros derivados con vencimiento residual menor o igual a 30 (treinta) días se computarán por el 100%. Las operaciones que hayan sido pactadas bajo la modalidad de liquidación contra entrega (“delivery”), se deberán descomponer según las posiciones activas y pasivas que -en forma simultánea- se correspondan con cada operación, de acuerdo con los términos del contrato. El importe de la posición activa se computará como una entrada de efectivo en la moneda que se recibirá, en tanto el importe de la posición pasiva se computará como una salida de efectivo en la moneda que se entregará. En el caso de operaciones que se liquidan por diferencias a su vencimiento, se computará una única posición (activa o pasiva) en la moneda de liquidación establecida contractualmente, por el importe estimado a cobrar o a pagar a dicha fecha. Las opciones se computarán por la posición delta equivalente, que se obtendrá multiplicando el precio de mercado del subyacente por un factor delta que mide la variación en el precio de la opción como consecuencia de un cambio en el precio del subyacente. El factor delta de opciones se calculará utilizando modelos comúnmente aceptados o algún otro propuesto por la institución, el que deberá ser aprobado por la Superintendencia de Servicios Financieros. En el caso que los instrumentos financieros derivados estuvieran garantizados por activos líquidos de alta calidad, de acuerdo con lo establecido en los artículos 197.1, 197.2 y 197.3, a las salidas y entradas de efectivo calculadas de acuerdo con lo indicado precedentemente se descontará el valor de las garantías que serán devueltas a la institución y se sumará las garantías que la institución deberá devolver, computadas con arreglo a los artículos mencionados. Adicionalmente, se deberán considerar los flujos netos de garantía requeridos a efectos de respaldar las posiciones en instrumentos financieros derivados –independientemente de su vencimiento- por cambios en el valor de mercado ya sea de la operación o de la garantía. A los efectos de estimar estas salidas, se computará el mayor valor absoluto del flujo neto de garantía observado en un período de 30 (treinta) días durante los últimos 24 (veinticuatro) meses.

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la fuente no lo dice; el texto es el de la copia consultada el 11 de octubre de 2026

Redacción dada por

Circular 2.277

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Recopilación de Normas de Regulación y Control del Sistema Financiero

Texto oficial

https://www.bcu.gub.uy/Acerca-de-BCU/Paginas/Recopilacion-de-normas.aspx

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