Normativa · RNCFP · LIBRO II – ESTABILIDAD Y SOLVENCIA · TÍTULO II – FONDOS DE AHORRO PREVISIONAL · CAPÍTULO V - LÍMITES DE INVERSIÓN

Artículo 79LÍMITE DE INVERSIÓN EN INSTITUCIONES DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA EN FUNCIÓN DE SU RESPONSABILIDAD PATRIMONIAL NETA

El total de las inversiones de los recursos del Fondo de Ahorro Previsional y del Fondo Voluntario Previsional considerados en forma conjunta, en instrumentos emitidos o garantizados por una misma institución de intermediación financiera, no podrá superar el 10% (diez por ciento) de su Responsabilidad Patrimonial Neta, de acuerdo a la definición establecida en la Recopilación de Normas de Regulación y Control del Sistema Financiero. Dicho límite podrá llegar al 20% (veinte por ciento) de la Responsabilidad Patrimonial Neta de la institución de intermediación financiera, siempre que ésta cuente con calificación de riesgo perteneciente a la Categoría 2 a que refiere el artículo 54, y al 50% (cincuenta por ciento) de la Responsabilidad Patrimonial Neta, si su calificación estuviera en la Categoría 1 referida en dicho artículo. Quedan exceptuadas de los señalados límites las inversiones realizadas en fideicomisos financieros administrados y notas de crédito hipotecarias emitidas por instituciones de intermediación financiera. Asimismo, queda exceptuada la inversión en los instrumentos a que refiere el literal C) del articulo 123 de la Ley Nro. 16.713 de 3 de setiembre de 1995 y modificativas, siempre que dichos instrumentos se encuentren garantizados en su totalidad y hasta su vencimiento, mediante valores emitidos en la misma moneda por el Banco Central del Uruguay o por el Gobierno Nacional en el mercado local. En ambos casos, los valores constituidos en garantía deberán estar custodiados por el Banco Central del Uruguay. Sera responsabilidad de la Administradora controlar que las referidas condiciones se mantengan durante la vigencia del instrumento garantizado e informar en forma inmediata a la Superintendencia de Servicios Financieros cualquier modificación que se produzca respecto de las mismas. A los efectos del calculo del presente limite, los instrumentos financieros derivados emitidos por instituciones de intermediación financiera deberán computarse por el equivalente de riesgo de crédito, el que se calculara –siguiendo el método de exposición actual – como el máximo entre el valor razonable del instrumento financiero y cero, mas un monto adicional. El valor razonable del instrumento derivado se valuara de acuerdo con lo establecido en el articulo 95. El monto adicional se determinara aplicando un factor de conversión –que dependerá del subyacente y del plazo de vencimiento residual del instrumento – sobre el monto nocional del contrato. En este marco, el equivalente de crédito del instrumento-i estará dado por: Donde, ⁻ EC i = equivalente de crédito del instrumento-i. ⁻ VR i = valor razonable del instrumento-i. ⁻ ad i = monto adicional correspondiente al instrumento-i. ⁻ fc i = factor de conversión aplicable al monto nocional de la parte activa del instrumento-i. ⁻ noc i = monto nocional de la parte activa del instrumento-i. El factor de conversión aplicable (fci), en cada caso, se determinará según la tabla 1. Tabla 1: (*) Criterio 1 = contratos entre monedas de países con calificación ≥ AA, peso uruguayo o euro. (**) Criterio 2 = contratos en las que al menos una moneda no corresponde a países con calificación ≥ AA, peso uruguayo o euro. Deberán tenerse en cuenta las siguientes consideraciones: a) Instrumentos negociados en bolsas de valores sujetos a liquidación diaria: .ECi = 0 b) Contratos con amortización de capital en distintas fechas: el monto adicional corresponderá a la suma de cada monto de amortización ponderado por el factor de conversión correspondiente al plazo residual de cada una de esas amortizaciones. c) Contratos que establezcan la obligación de liquidar en ciertas fechas el ajuste de valor de mercado que se haya acumulado durante un período determinado: se considera como un contrato que tiene un vencimiento igual a la fecha de la próxima liquidación. d) Contratos que contengan una cláusula que le otorgue a la institución la opción de terminarlo en una fecha específica y el derecho a recibir o a pagar integralmente el ajuste de valor de mercado acumulado hasta esa fecha: se considera como un contrato que tiene un vencimiento igual al período que resta hasta la próxima fecha en que se pueda ejercer ese derecho.

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30 de setiembre de 2026

Redacción dada por

Circular 2.514

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Recopilación de Normas de Control de Fondos Previsionales

Texto oficial

https://www.bcu.gub.uy/Acerca-de-BCU/Paginas/Recopilacion-de-normas.aspx

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