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Artículo 2026/140MERCADO DE VALORES – DE SIMONI & PIAGGIO SOCIEDAD DE BOLSA S.A. – SANCIÓN

Montevideo, 10 de julio de 2026 COMUNICACION N°2026/140 Ref: MERCADO DE VALORES – DE SIMONI & PIAGGIO SOCIEDAD DE BOLSA S.A. – SANCIÓN Se pone en conocimiento del mercado que la Superintendencia de Servicios Financieros, adoptó con fecha 7 de julio de 2026 la resolución RR-SSF-2026-433. JUAN PEDRO CANTERA Superintendente de Servicios Financieros 2026-50-1-00048 Diagonal Fabini 777 - C.P. 11100 - Tel.: (598 2) 1967 - Montevideo, Uruguay - www.bcu.gub.uy 1 RR-SSF-2026-433 Fecha: 07/07/2026 14:37:09 COMUNICACIÓN N°2026/140 SUPERINTENDENCIA DE SERVICIOS FINANCIEROS – RESOLUCIÓN SUPERINTENDENCIA DE SERVICIOS FINANCIEROS VISTO: La actuación de supervisión realizada en DE SIMONI & PIAGGIO SOCIEDAD DE BOLSA S.A. en julio de 2025. RESULTANDO: I) Que el objetivo de la actuación referida en el VISTO, fue dar seguimiento a una actuación enfocada realizada en 2020, cuyos resultados fueron comunicados a la institución mediante nota NE/4/2020/1581 del 17 de junio de 2020. II) Que, como resultado de la citada actuación del año 2025, se constató, que se mantenían incumplimientos que fueron observados en la actuación del año 2020 y la falta de cumplimiento de instrucciones particulares impartidas en aquella oportunidad: a) Se volvió a observar operativa transaccional en los estados de cuenta de clientes vinculados al corredor (director y personal superior) puesto que se verificó la existencia de traspasos de fondos entre cuentas producto de negocios particulares entre las partes. b) Se verificó nuevamente la existencia de saldos deudores en las cuentas que clientes vinculados al corredor de bolsa mantienen en la cuenta de clientes a nombre del intermediario (cuenta ómnibus). c) El corredor no ha implementado un control a fin de verificar que los clientes accedan a su estado de cuenta al menos una vez al año. d) Si bien hubo avances, se continúan detectando errores en el registro de operaciones. e) Del análisis del documento denominado Plan de Continuidad Operacional se observó que no se establece la ubicación de los servidores de respaldo, no especifica la periodicidad de los respaldos y el tiempo de retención de los mismos, no establece la periodicidad de las pruebas de contingencia y no contiene medidas claras que aseguren la continuidad operativa en caso de cualquier evento que afecte las instalaciones, equipos, datos, software o la prestación de los servicios tercerizados que imposibilite la operativa normal, sino que se limita al resguardo de datos. III) Que se han detectado nuevos incumplimientos, los que se detallan a continuación: a) A partir del control realizado al 31 de marzo de 2025, se constató una diferencia de aproximadamente USD 47.000 entre el saldo que surge del inventario de clientes respecto al saldo contable y los estados de cuenta bancarios. RR-SSF-2026-433 Fecha: 07/07/2026 14:37:09 COMUNICACIÓN N°2026/140 b) Los contratos de tercerización de servicios con Servidores S.A.S., AR Soft SRL y con el Sr. Pablo Bono, no cumplen con todas las cláusulas establecidas por la normativa para que la tercerización se considere autorizada. c) Tal como están redactadas determinadas cláusulas de los contratos con clientes implican injustificados desequilibrios entre los derechos y obligaciones de los contratantes en perjuicio de los inversores. d) La reiteración de observaciones, principalmente en el sistema de monitoreo, expuesta por el auditor externo en sus informes de los últimos cuatro años revelan incumplimientos no resueltos en el sistema de prevención de lavado de activos y financiamiento del terrorismo. e) No existe una clara definición de quiénes son los responsables de la mesa de operaciones, además de verificarse la incompatibilidad de funciones entre el área comercial y la mesa de operaciones. f) El diseño del formulario de perfil del inversor no permite captar adecuadamente el nivel de riesgos que está dispuesto a asumir el cliente. Asimismo, el cliente no firma la hoja del formulario donde están sus respuestas de cuya evaluación resulta el perfil asignado. g) No hay un procedimiento escrito e implementado para monitorear y controlar los desvíos de portafolio con respecto al perfil del inversor. h) La estrategia de portafolio definida para cada perfil se limita a una lista taxativa de instrumentos que corresponden para cada perfil inversor, sin mayor segmentación en cuanto a los diferentes riesgos de los mismos. No establece, porcentajes de composición adecuada del portafolio. Tampoco se prevén limitaciones, prohibiciones, condiciones o consentimiento previo para las inversiones acordadas. i) El corredor no tiene definida una matriz en que operen simultáneamente los diferentes factores definidos para asignar un riesgo del cliente, sino que define una serie de reglas para categorizar al cliente por riesgo. j) Si bien la entidad cuenta con un procedimiento para la definición del umbral de monto significativo tanto por ingresos (USD 250.000) como por posición del cliente (USD 1.200.000), la definición y procedimientos de control presentan debilidades. IV) Que los resultados, de la presente actuación, fueron aprobados por Resolución de la Superintendencia de Servicios Financieros N° 2025 – 516 de 1 de octubre de 2025 y comunicados al intermediario por nota NE/4/2025/1754 notificada el 9 de octubre de 2025. V) Que con fecha 8 de abril de 2026 se dio vista a la institución de las actuaciones y el día 22 de abril de 2026 se presentó un escrito con descargos y documentación adjunta. VI) Que en dichos descargos la institución expresa que: RR-SSF-2026-433 Fecha: 07/07/2026 14:37:09 COMUNICACIÓN N°2026/140 a) En materia de operativa transaccional vinculada con traspasos de fondos entre cuentas de clientes vinculados al corredor, las situaciones identificadas se limitaron a un número acotado de casos, todos ellos de carácter puntual y originados en errores operativos. b) Respecto a los saldos deudores en las cuentas de clientes, se trataron de dos situaciones puntuales y de carácter excepcional, los saldos deudores fueron de baja materialidad o bajo monto y fueron de carácter transitorio. c) Si bien se implementó un envío masivo de estados de cuenta por correo electrónico a los clientes el 31 de octubre de 2025, el control a fin de verificar que los clientes accedan a su estado de cuenta al menos una vez al año se implementará a partir del mes de mayo de 2026. d) La cláusula 4 del contrato con clientes resulta imprescindible y adecuada para la correcta práctica del negocio, mientras que la cláusula 9 contempla supuestos de fuerza mayor en los cuales no corresponde atribuir responsabilidad al intermediario. e) La sanción propuesta es desproporcionada, irrazonable o arbitraria. f) No se formularon descargos respecto a los restantes incumplimientos constatados en la actuación de inspección relacionados en los RESULTANDOS II) y III). CONSIDERANDO: I) Que el artículo 98 de la Ley 18.627 de 2 de diciembre de 2009 establece que los intermediarios de valores, con excepción de las instituciones de intermediación financiera, tendrán como objeto exclusivo la actividad referida en el artículo 94 de esta ley, esto es, la realización en forma profesional y habitual de operaciones de intermediación entre oferentes y demandantes de valores de oferta pública o privada. II) Que el numeral 6. del artículo 119 de la citada Ley 18.627 considera como infracción grave el utilizar dineros o valores de sus comitentes para cumplir operaciones pendientes o propias, o de otros comitentes. III) Que el artículo 30 de la Ley 17.250 de 11 de agosto de 2000 considera abusiva por su contenido o por su forma, toda cláusula que determine claros e injustificados desequilibrios entre los derechos y obligaciones de los contratantes en perjuicio de los consumidores. IV) Que el artículo 67.1.2 Recopilación de Normas del Mercado de Valores (RNMV) dispone las cláusulas mínimas que deben estar presentes en las contrataciones cuando se tercericen servicios prestados en el país por terceros radicados en él, para considerarse autorizadas de forma tácita. V) Que los literales a. y b. del artículo 147 de la RNMV establecen que los intermediarios deberán contar con una estructura de organización interna equilibrada que cuente con responsabilidades claramente definidas en RR-SSF-2026-433 Fecha: 07/07/2026 14:37:09 manuales de organización y funciones, que aseguren que laCOMUNICACIÓN mesa de N°2026/140 operaciones sea suficientemente independiente de los sectores que asesoran o gestionan portafolios de clientes y con un sistema de control interno confiable y adecuado a los riesgos, naturaleza y complejidad de las operaciones. VI) Que el artículo 189 de la RNMV dispone que los intermediarios de valores deberán definir políticas y procedimientos de debida diligencia que deberán aplicarse a todos los nuevos clientes y asimismo, a los clientes existentes, que les permitan obtener un adecuado conocimiento de los mismos, así como del beneficiario final, prestando especial atención al volumen y a la índole de los negocios u otras actividades económicas que los clientes desarrollen. VII) Que el artículo 194 de la RNMV establece que los intermediarios de valores deberán aplicar procedimientos de debida diligencia intensificada para las categorías de clientes, relaciones comerciales u operaciones consideradas de mayor riesgo, de acuerdo con lo que surja de la evaluación de riesgo realizada por la institución. VIII) Que el artículo 212 de la RNMV dispone que la modalidad de entrega del estado de cuenta deberá definirse por parte del cliente en forma escrita, al igual que su periodicidad, que deberá ser al menos anual. IX) Que el artículo 213 de la RNMV dispone que los intermediarios de valores deberán determinar las categorías en las cuales clasificarán a cada uno de sus clientes, en función del grado de riesgo, sofisticación y conocimiento de cada uno de ellos, con el propósito de identificar los diferentes productos y operaciones acordes con dichas categorías. X) Que el artículo 213.1 de la RNMV establece que cuando se presten servicios de asesoramiento y de gestión de portafolios se deberá acordar con el cliente una estrategia de inversión, entendiendo por tal el conjunto de reglas, comportamientos y procedimientos diseñados para orientarlo en la selección de una cartera de valores. XI) Que el artículo 255.2 de la RNMV establece que los procedimientos de resguardo de la información deberán incluir, como mínimo, un resguardo diario y deben prever la generación de, por lo menos, 2 copias de resguardo, debiendo una de ellas ser almacenada a una distancia razonable del centro de procesamiento, en un edificio distinto al mismo. XII) Que el artículo 255.8 de la RNMV dispone que los intermediarios de valores deberán contar con un plan documentado y actualizado que asegure la continuidad de las operaciones en caso de cualquier evento que afecte las instalaciones, equipos, datos, software o la prestación de los servicios tercerizados, imposibilitando la operativa normal. XIII) Que la Comunicación 2023/006 establece las disposiciones a efectos de elaborar el Registro de Operaciones establecido en el literal c) del artículo 300 de la RNMV. RR-SSF-2026-433 Fecha: 07/07/2026 14:37:09 XIV) Que el literal c. del artículo 351 de la RNMV establece el COMUNICACIÓN elenco de N°2026/140 sanciones a las que serán pasibles los corredores de bolsa que infrinjan las normas legales o reglamentarias, o las normas generales e instrucciones particulares en la materia dictadas por el Banco Central del Uruguay. XV) Que el artículo 361 de la RNMV dispone que la falta de cumplimiento, en tiempo y forma, de las instrucciones particulares impartidas a las instituciones controladas, será sancionada con una multa equivalente a diez veces la establecida en el artículo 357 de esta Recopilación. XVI) Que el artículo 367 de la RNMV establece que las instituciones supervisadas que incumplan con el mantenimiento de los registros previstos en la normativa vigente serán sancionadas con una multa equivalente a diez veces la establecida en el artículo 357 de esta Recopilación. XVII) Que el artículo 373 de la RNMV dispone que los intermediarios de valores que no cumplan con el sistema integral para prevenirse de ser utilizados en el lavado de activos, el financiamiento del terrorismo y el financiamiento de la proliferación de armas de destrucción masiva, serán sancionados con una multa equivalente a 50 veces la establecida en el artículo 357. XVIII) Que el artículo 374.1 de la RNMV establece que las instituciones que incumplan con las normas sobre tercerización de servicios serán sancionadas con una multa no inferior a 2 (dos) ni superior a 50 (cincuenta) veces la establecida en el artículo 357. XIX) Que -conforme lo previsto en el artículo 354 de la RNMV- la continuidad en el tiempo de las infracciones constatadas en el año 2020 agrava la responsabilidad del agente en función de su mantenimiento a lo largo del tiempo. XX) Que los descargos presentados no son de recibo por las siguientes razones: a) La infracción no se configura a partir de un número específico de incumplimientos, bastando un caso para ser pasible de sanción. b) El eventual monto reducido de las transacciones y su duración en el tiempo no determinan la ausencia de infracción ni eximen a la entidad de responsabilidad administrativa por el incumplimiento verificado. c) Las acciones implementadas por la entidad con posterioridad a la constatación de las infracciones no enervan su configuración ni la eximen de responsabilidad administrativa por tales hechos. d) Los argumentos expresados por el corredor en su nota de descargos no condicen con los presupuestos establecidos en la referida cláusula 4 del contrato con los clientes ante el rechazo de instrucciones de los mismos, mientras que la redacción de la cláusula 9 del citado contrato indica expresamente circunstancias o hechos RR-SSF-2026-433 Fecha: 07/07/2026 14:37:09 fortuitos o de fuerza mayor genéricos sin aclarar que estosCOMUNICACIÓN sean N°2026/140 ajenos al corredor, a los efectos de exonerarlo de su responsabilidad. Respecto a las observaciones a las cláusulas 6 y 10, el intermediario no formula descargos. e) El monto de la multa a aplicar por el cúmulo de infracciones verificadas resulta razonablemente proporcionado a estas. XXI) Que por el total de incumplimientos detectados se entiende razonable la aplicación al intermediario de una multa global de UI 200.000, resultante de graduar los montos citados en los CONSIDERANDO anteriores, en función de la gravedad de las infracciones cometidas, al amparo del último inciso del mencionado artículo 351. XXII) Que el artículo 118 de la citada Ley 18.627 establece que las sanciones dispuestas por el Banco Central del Uruguay deberán ser publicadas. ATENTO: A lo dispuesto en el literal L) del artículo 38 de la Ley 16.696 de 30 de marzo de 1995, en la redacción dada por leyes modificativas, los artículos 94, 98, 118, 119 y 120 de la Ley N° 18.627 de 2 de diciembre de 2009, al artículo 30 de la ley 17.250, los artículos 67.1.2, 147, 189, 194, 212, 213, 213.1, 255.2, 255.8, 300, 351, 354, 357, 361, 367, 373 y 374.1 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores, las Comunicaciones N° 2020/247 de 25 de noviembre de 2020 y N° 2023/006 de 10 de enero de 2023, en el artículo 91 del Reglamento Administrativo del Banco Central del Uruguay, a los Dictámenes 2026/107 y 2026/268 de la Asesoría Jurídica y las resultancias del expediente administrativo N° 2026- 50-1-00048. EL SUPERINTENDENTE DE SERVICIOS FINANCIEROS RESUELVE: 1. Sancionar a DE SIMONI & PIAGGIO SOCIEDAD DE BOLSA S.A. con una multa de UI 200.000 (doscientas mil unidades indexadas) por los incumplimientos detectados en oportunidad de la actuación de supervisión realizada en el año 2025. 2. Notificar al interesado. 3. Poner en conocimiento del mercado la resolución mediante Comunicación. JUAN PEDRO CANTERA Superintendente de Servicios Financieros Exp. 2026-50-1-00048 Publicable: Si - Firmante: JUAN PEDRO CANTERA SENCIÓN

Rige desde: la fuente no lo dice; el texto es el de la copia consultada el 11 de octubre de 2026
Copia: Comunicación 2026/140
Texto oficial: https://www.bcu.gub.uy/Comunicados/seggco26140.pdf

Banco Central del Uruguay, www.bcu.gub.uy, información regulatoria pública. Condiciones de uso: https://www.bcu.gub.uy/Paginas/Condiciones-de-uso.aspx. Cambios de finterlace: el texto se extrajo del PDF y se partió en artículos. No se cambió ninguna palabra del texto. Fuentes y licencias.

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