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Artículo 2025/155MERCADO DE VALORES - ASSET MANAGERS AGENTE DE VALORES - Sanción

Montevideo, 23 de octubre de 2025 COMUNICACION N°2025/155 Ref: MERCADO DE VALORES - ASSET MANAGERS AGENTE DE VALORES - Sanción Se pone en conocimiento del mercado que la Superintendencia de Servicios Financieros, adoptó con fecha 23 de octubre de 2025 la siguiente resolución: PATRICIA TUDISCO Intendente de Regulación Financiera 2019-50-1-03160 Diagonal Fabini 777 - C.P. 11100 - Tel.: (598 2) 1967 - Montevideo, Uruguay - www.bcu.gub.uy 1 RR-SSF-2025-570 Fecha: 23/10/2025 11:34:55 COMUNICACIÓN N°2025/155 SUPERINTENDENCIA DE SERVICIOS FINANCIEROS – RESOLUCIÓN SUPERINTENDENCIA DE SERVICIOS FINANCIEROS VISTO: Los requerimientos normativos en materia de garantía para los intermediarios de valores. RESULTANDO: I) Que del control de suficiencia de garantía de ASSET MANAGERS AGENTE DE VALORES S.A. surgió que la institución mantuvo un saldo insuficiente de garantía por el período 31.12.2024 – 29.4.2025. II) Que la insuficiencia se debió un incremento de la cartera administrada con respecto a gestionada al 30.6.2024. III) Que la situación de insuficiencia quedó regularizada tras sucesivos depósitos en prenda adicionales realizados el 7.1.2025 y 27.1.2025, mientras que el último fue concretado el 29.4.2025. IV) Que con fecha 27 de julio de 2025 se dio vista a la institución de las actuaciones y el día 5 de agosto de 2025 se presentó un escrito con descargos. V) Que en los descargos presentados la institución expresa, en síntesis, que: a) En casi la totalidad del período considerado, la sociedad cumplió con los requerimientos en materia de garantías, y sólo en un breve lapso se produjo una insuficiencia, la que no resulta significativa. b) La insuficiencia producida se debió a un error involuntario. c) La sanción prevista resulta desproporcionada. CONSIDERANDO: I) Que el artículo 149 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores (RNMV) establece que los intermediarios de valores deberán constituir y mantener, en forma permanente, una garantía a favor del Banco Central del Uruguay por un monto no inferior a UI 2 millones por las eventuales obligaciones que pudieran asumir con dicho Banco o con terceros en el ejercicio de su actividad como RR-SSF-2025-570 Fecha: 23/10/2025 11:34:55 COMUNICACIÓN intermediarios de valores, y en el caso que los intermediarios de N°2025/155 valores realicen la actividad de gestión de portafolios de clientes y los activos bajo manejo en dicho portafolio superen el equivalente a UI 1.000 millones deberán constituir - por el exceso a este monto - una garantía adicional equivalente al 0,05% del portafolio gestionado. II) Que se constató el déficit de la constitución de garantía al analizar la declaración jurada indicando el valor de mercado de los activos bajo manejo al cierre de ejercicio (conforme lo establecido por el literal b.3 del artículo 292 de la RNMV) al 31.12.2024, verificándose a partir de esa fecha el incumplimiento del artículo 149 inciso segundo de la RNMV, como consecuencia del incremento de la cartera administrada. III) Que el artículo 151 de la RNMV dispone que el déficit de garantía no será considerado incumplimiento si se subsana dentro de los 8 días hábiles de ocurrido. IV) Que dado que la insuficiencia se mantuvo por 79 días hábiles, no aplica los dispuesto por el mencionado artículo 151. V) Que el artículo 366 de la RNMV establece que cuando el incumplimiento de la obligación de mantener la garantía requerida supere los 8 días hábiles, se aplicará la multa establecida en el artículo 357 de esta Recopilación, la que se incrementará por cada día hábil de atraso, aplicándose desde el momento en que se incurrió en el mismo, la multa diaria establecida en el artículo 358 de esta Recopilación. VI) Que los descargos presentados por la institución no se consideran de recibo por las siguientes razones: a) Sin perjuicio de que no se comparte que un período de insuficiencia de 79 días hábiles se considere como breve, el citado artículo 149 establece que los intermediarios de valores deberán constituir y mantener la garantía en forma permanente. b) La infracción del citado artículo 149 no está condicionada que aquella sea cometida de forma voluntaria, sino que lo que configura el incumplimiento es la mera verificación de una insuficiencia de la garantía requerida. c) En virtud de lo dispuesto en el artículo 366 de la RNMV, el incumplimiento de la obligación de mantener la garantía requerida supere los 8 días hábiles, se sancionará con la multa establecida en el artículo 357 de esta Recopilación, la que se RR-SSF-2025-570 Fecha: 23/10/2025 11:34:55 COMUNICACIÓN incrementará por cada día hábil de atraso, aplicándose desde N°2025/155 el momento en que se incurrió en el mismo, la multa diaria establecida en el artículo 358 de esta Recopilación, por lo que la sanción de UI 84.000 se encuentra ajustada a Derecho, además de ajustarse razonablemente a la infracción cometida. VII) Que el artículo 118 de la Ley 18.627 de 2 de diciembre de 2009 establece que las sanciones dispuestas por el Banco Central del Uruguay deberán ser publicadas. ATENTO: A lo dispuesto en el literal L) del artículo 38 de la Ley 16.696 de 30 de marzo de 1995, en la redacción dada por el artículo 2 de la Ley 20.345 de 19 de setiembre de 2024, los artículos 9 (numeral 12), 100, 101, 118 y 120 de la Ley N° 18.627 de 2 de diciembre de 2009, los artículos 149, 151, 357, 358 y 366 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores, en el artículo 91 del Reglamento Administrativo del Banco Central del Uruguay, los Dictámenes 2025/286 y 2025/357 de la Asesoría Jurídica, al Memorándum MM/2025/00388 de fecha 14 de octubre de 2025 y a las resultancias del expediente administrativos N° 2019-50-1-03160. LA INTENDENTE DE REGULACIÓN FINANCIERA EN EJERCICIO DE ATRIBUCIONES DELEGADAS Y ENCOMENDADAS COMO SUPERINTENDENTE DE SERVICIOS FINANCIEROS RESUELVE: 1. Sancionar a ASSET MANAGERS AGENTE DE VALORES S.A. con una multa de UI 84.000 (ochenta y cuatro mil unidades indexadas) por el incumplimiento de las normas en materia de garantías. 2. Notificar al interesado. 3. Emitir una Comunicación haciendo saber lo dispuesto en el numeral 1. de esta Resolución. Exp. 2019-50-1-03160 Publicable: Si - Firmante: PATRICIA FABIANA TUDISCO BASIGNANI

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la fuente no lo dice; el texto es el de la copia consultada el 11 de octubre de 2026

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Comunicación 2025/155

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https://www.bcu.gub.uy/Comunicados/seggco25155.pdf

Banco Central del Uruguay, www.bcu.gub.uy, información regulatoria pública. Condiciones de uso: https://www.bcu.gub.uy/Paginas/Condiciones-de-uso.aspx. Cambios de finterlace: el texto se extrajo del PDF y se partió en artículos. No se cambió ninguna palabra del texto. Fuentes y licencias.

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